Снизилась ставка рефинансирования, МВФ и Минэкономики оценили перспективы, а импорт шин могут ограничить. Дайджест

Собрали важные новости для бизнеса Беларуси.

Нацбанк снизил ставку рефинансирования

Национальный банк решил снизить ставку рефинансирования с 1 июня 2026 года до 9,25% годовых. Сейчас она равна 9,75% годовых.

Ставку по кредиту овернайт также снижают на 50 базисных пунктов. Она составит 10,75% годовых.

Напомним, что о возможности снижения ставки рефинансирования в Нацбанке говорили ранее, а мы делали прогноз, что, вероятнее всего, это произойдет во второй половине года.

Почему это важно для бизнеса:

• Кредиты станут доступнее. Доступность кредитных ресурсов повысится, что при отсутствии нового инфляционного давления станет фактором поддержки деловой активности во второй половине 2026 года. Снижение ставки рефинансирования – прямой сигнал рынку: стоимость заемных денег начинает падать.

• Ставки по депозитам тоже начнут снижаться. В перспективе снижение коснется и депозитного рынка, хотя здесь баланс будет зависеть от ликвидности в системе. Это означает: держать свободные средства на счетах станет менее выгодно, а, значит, целесообразнее направлять их в развитие бизнеса.

• Если у компании есть кредиты с плавающей ставкой (привязка к ставке рефинансирования и/или к расчетным индикаторам), платежи по ним могут снизиться после даты изменения – но только, если это предусмотрено договором и банк пересматривает ставку по графику.

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Рассмотрите кредитное финансирование для инвестиционных проектов. Сейчас складывается благоприятная точка входа: ставки снижаются, банковская ликвидность достаточна, а Нацбанк декларирует приоритет поддержки инвестиций. Если вы откладывали обновление оборудования, расширение или автоматизацию – момент для принятия решения приближается.

• Пересмотреть политику управления ликвидностью: если часть средств лежит «про запас» на депозитах, оценить альтернативы (досрочное закрытие дорогих кредитов, закупка по лучшим ценам, вложения в оборотку) – особенно, если депозитные ставки начнут снижаться.

• Пересмотрите условия действующих кредитов. Если у вашей компании есть кредиты с плавающей ставкой, привязанной к ставке рефинансирования, – с 1 июня их стоимость автоматически снизится. Если ставка фиксированная, обратитесь в банк с запросом о пересмотре условий: снижение ключевой ставки – веский аргумент для переговоров о рефинансировании.

Кто тянет вверх, а кто тормозит. Как белорусская экономика балансировала в начале года

В НИЭИ Министерства экономики подвели экспресс-итоги функционирования экономики в I квартале 2026 года.

В частности, невысокий показатель роста ВВП (99,6% по итогам I квартала, 100,2% в январе–апреле 2026 года по отношению к аналогичному периоду прошлого года) аналитики связывают в том числе с тем, что бизнес вкладывает минимум средств в развитие и это тормозит рост ключевых отраслей. Экономику в основном поддерживают внутренний спрос и экспорт.

«Локомотивами» выступают:

1. Сфера услуг

• IT-сектор. Прибавил 4,1% по итогам I квартала. Вклад в ВВП вырос на 0,21 п.п. Причинами роста стали спрос на отечественный софт и увеличение количества специалистов.

• Транспорт. Добавил 3,7%, вклад в ВВП увеличился на 0,2 п.п. Пассажирооборот вырос на 9,8%, грузоперевозки снизились на 1,5%.

• Розничная торговля. Выросла на 6%, вклад в ВВП вырос на 0,2 п.п. Потребители больше тратят, что положительно влияет на экономику.

2. Сельское хозяйство

Прибавило 2,6%, вклад в ВВП увеличился на 0,1 п.п. Драйвером роста стало увеличение производства продукции животноводства.

3. Энергетика

Рост составил 8,3%, а вклад в ВВП поднялся на 0,35 п.п.

«Аутсайдерами» I квартала стали:

1. Промышленность

При падении на 3,3% вклад в ВВП сократился на 0,89%. Сильнее всего замедлились машиностроение, металлургия, деревообработка. Основными причинами в НИЭИ Минэкономики полагают падение спроса на экспортных направлениях и снижение внутренних инвестиций.

2. Строительство  

Сокращение оказалось на уровне 6,8%, вклад в ВВП просел на 0,37 п.п. Виноваты лютые морозы в начале года в сочетании с высокими показателями конца 2025 года.

3. Оптовая торговля

Снизилась на 3,8% (-0,24 п.п. по вкладу в ВВП). Это «эхо» спада в промышленности – меньше товаров производится, соответственно, меньше их продается оптом.

Таким образом, по мнению экспертов, экономике удается балансировать. Падение промышленности и строительства компенсируют IT и связь, розница, транспорт и аграрии. Драйверами роста способны выступить увеличение потребительского спроса, восстановление экспорта, стабильный прирост услуг и агросектора.

Почему это важно для бизнеса:

• Низкая инвестиционная активность. Осторожность бизнеса во вложениях в оборудование, технологии и кадры уже признана одним из тормозов экономики. Если ваша компания откладывала развитие, текущий момент, пока конкуренты опасаются инвестировать, может стать подходящим окном для укрепления позиций.

• Розница растет, создавая возможности. Увеличение потребительских расходов на 6% – сигнал для малых производителей и продавцов продуктов питания, одежды, товаров для дома, а также для интернет-магазинов и сферы услуг. Покупатель готов тратить, и сейчас выгодно занимать ниши на внутреннем рынке.

• Оптовая торговля под давлением. Спад промышленности напрямую ударяет по оптовикам, дистрибьюторам и поставщикам производственных компаний. Особенно уязвимы те, кто работает с машиностроением, металлургией и деревообработкой.

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Пересмотрите инвестиционные планы с учетом реальности. Если вы планировали крупные вложения, оцените, за счет каких источников они будут финансироваться: кредитный ресурс остается дорогим, а деловая активность в ряде отраслей снижается.

• B2C-сегменту – «ловить волну», но контролировать затраты. Розничный спрос и пассажирооборот растут, поэтому компаниям в сфере торговли, пассажирских перевозок и услуг важно удерживать долю рынка. Однако расширяться стоит преимущественно за счет собственных средств – общая инвестиционная осторожность в стране сигнализирует о высоких рисках дорогих кредитов.

• Оптовикам – оптимизировать складские запасы. Падение опта на 3,8% требует жесткого контроля оборачиваемости. Не замораживайте оборотные средства в неликвидном товаре. Сейчас выигрывает тот, кто работает «с колес» или имеет максимально гибкие условия поставок.

В ЕЭК могут ограничить импорт дешевых китайских шин

Представители Евразийского экономического союза начали спецрасследование в отношении импорта легковых и легкогрузовых шин, поставляемых из Китая. Об этом сообщили в Департаменте защиты внутреннего рынка Евразийской экономической комиссии (ЕЭК).

Заявление о принятии антидемпинговых мер направили «Белшина», Ikon Tyres, «Нижнекамскшина» и «Кордиант» (все – РФ), а также Tengri Tyres (Казахстан).

Заявители отметили, что импорт иностранных шин в ЕАЭС растет. При этом ввоз осуществляется по заниженным ценам по сравнению с теми, что могут себе позволить местные производители, учитывая рост темпов цены товара в экономиках стран-участниц. В этих условиях в январе–сентябре 2025 года прибыль от реализации упала на 72%, рентабельность производства сократилась на 71%, а рентабельность продаж – на 67%.

За этот же период у шинных компаний из ЕАЭС производство снизилось на 15%, продажи – на 23%, а доля рынка – на 16%. По информации заявителей, с 2022 по 2024 год импорт шин вырос на 64%, а соотношение объемов импорта и внутреннего производства – на 57%.

Объектом расследования стали шины, в том числе поставляемые в составе колес в сборе, диаметром от 13 до 21 дюйма, кроме шин от 17,5 до 21 дюйма с индексом нагрузки более 115 и категориями скорости F, G, J, K, L, M, N, P, Q, R, S, T, U и H.

При этом мощности поставщиков из КНР многократно превышают потребности в товаре внутри ЕАЭС. Их доля в импорте в I квартале 2026 года подскочила до 80%, увеличившись на 32% год к году.

Расследование начали 29 апреля, и в течение 60 дней будут приниматься комментарии от заинтересованных сторон. По его итогам комиссия ЕЭК может ввести лимиты на ввоз или защитные пошлины до 30%. Это способно привести к удорожанию китайских шин.

Почему это важно для бизнеса:

• Для розничной торговли и СТО. Ограничения или введение дополнительных пошлин на импорт (30% вместо 10%) приведут к подорожанию бюджетных китайских брендов, которые сейчас составляют основу ассортимента многих частных интернет-магазинов и специализированных розничных точек. Маржинальность бизнеса на импорте может снизиться.

• Для малых логистических компаний и служб доставки. Поскольку под расследование подпадают легкогрузовые шины, стоимость содержания корпоративных автопарков (микроавтобусов, маршруток, коммерческих фургонов и легких грузовиков) вырастет. Расходы на «переобувку» транспорта увеличатся, что отразится на себестоимости перевозок, доставки, выездного сервиса, строительных работ, агросервиса (где много легких коммерческих авто).

• Вероятны «перестановки» в ассортименте. При квотах/ограничениях часть моделей может стать менее доступной (особенно в сезон «переобувки»), вырастет роль местных поставщиков и брендов.

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Диверсифицируйте складские запасы прямо сейчас. Если ваш бизнес связан с продажей автозапчастей и шин, не делайте ставку исключительно на прямые поставки из Китая. Рассмотрите возможность расширения пула поставщиков за счет отечественных брендов и производителей из ЕАЭС, пока спрос на них не стал ажиотажным.

• Пересмотрите бюджеты на обслуживание автопарка. Руководителям транспортных и сервисных компаний стоит заложить в бюджет второго полугодия 2026 года рост расходов на закупку резины для коммерческого транспорта на 15–25% в случае введения защитных мер ЕЭК.

• Следите за официальными публикациями и при необходимости направляйте комментарии: для бизнеса это шанс зафиксировать риски для потребителей и цепочек поставок (особенно если импорт закрывает нишу, которую локальные производители не перекрывают по параметрам/сезонности/цене).

В каких странах мира ВВП вырастет больше всего – прогноз МВФ

Международный валютный фонд опубликовал экономический прогноз на 2026-2027 годы. По мнению экспертов, сильнее всего ВВП в ближайшие годы вырастет всего в трех странах.

В топ-10 мировых лидеров по росту ВВП в 2026 году могут войти семь стран Африки:

Многие страны ожидает и серьезное падение ВВП:

Для Беларуси в МВФ также подготовили прогноз. В 2026 году ВВП, по мнению экспертов фонда, прибавит 1,2% (по итогам января-апреля зафиксирован рост 0,2%), в 2027 году – 1%, 0,9% в 2031 году (то есть аналитики МВФ прогнозируют замедление национальной экономики). Рост потребительских цен в этом году не превысит 6,4% (пока динамика год к году сохранилась на уровне 5,4%), а в следующем – не более 6,2%. Уровень безработицы все эти годы не превысит 2,9% (что в целом соответствует национальной статистике 2,4%).

Почему это важно для бизнеса:

• Окно возможностей во внешней торговле. Пока внутренний рынок стагнирует, в мире есть регионы (Африка, Юго-Восточная Азия) с бурным ростом. Для белорусских производителей и экспортеров это сигнал к диверсификации рынков сбыта в сторону развивающихся стран.

• Затухание и изменение структуры потребительского спроса. Замедление темпов роста реального ВВП сигнализирует о стагнации внутреннего рынка. Хотя потребление будет искусственно поддерживаться стимулирующей политикой властей, высокая инфляция продолжит подрывать реальную покупательную способность граждан. Для МСП это оборачивается снижением трафика, падением среднего чека и смещением потребительских предпочтений в сторону самых дешевых базовых продуктов питания и услуг.

• Острый дефицит кадров и инфляционная спираль заработных плат. Удержание безработицы на экстремально низком уровне 2,9% в 2025–2027 годах в сочетании с оттоком трудоспособного населения лишает МСП главного ресурса. Крупные госкомпании и ВПК могут компенсировать дефицит директивным повышением ставок. МСП же попадают в «капкан»: для сохранения дееспособности они вынуждены повышать заработные платы сотрудникам опережающими темпами, что не подкреплено ростом реальной производительности. Это ведет к быстрому вымыванию операционной прибыли частных компаний.

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Ищите ниши на растущих рынках. Если ваш продукт или услуга потенциально востребованы за рубежом, обратите внимание на страны, где ВВП растет на 7–9%. Рост их экономик означает появление нового среднего класса и спроса. Изучите возможности экспорта в эти регионы, даже если раньше вы работали только на внутренний рынок или на Россию.

• Сфокусируйтесь на рентабельности, а не на обороте. В условиях стагнирующего рынка погоня за выручкой любой ценой опасна. Проведите ревизию продуктового портфеля: оставьте то, что дает реальную прибыль, откажитесь от «балластных» направлений.

• Перестройка кадровой политики и автоматизация процессов. Стратегия должна строиться на росте производительности существующей команды. Инвестируйте в ПО для автоматизации бизнес-процессов там, где это возможно (CRM, ERP-системы начального уровня, складской учет, автоматические рассылки). Привлекайте специалистов из регионов или других государств.

Изменились предельные минимальные цены по внешнеторговым договорам

Постановлением Министерства сельского хозяйства и продовольствия от 7 мая 2026 года №42 установлены новые предельные минимальные цены на товары, реализуемые по внешнеторговым договорам.

Причем отдельно установлены цены для поставок в Россию, страны ЕАЭС, СНГ и Грузию, а также государства вне СНГ.

Например, на мясо разных видов установлены цены от $3,4/кг – для поставок в РФ до $5,3/кг – в другие страны. На молоко и молочные продукты – от 195 RUB/кг до $4/кг. Сливочное и иные виды масла – от 480 RUB/кг до 4,9 USD/кг. Для сыров разных видов цены начинаются от 295 RUB/кг до $5,5/кг.

Почему это важно для бизнеса:

• Предельные минимальные цены – это законодательно установленный минимальный порог, ниже которого продавать нельзя. Если ваша компания экспортирует мясную, молочную, масложировую или иную продукцию АПК, вы обязаны соблюдать эти нормы при заключении и исполнении внешнеторговых контрактов.

• Цены зависят от рынка сбыта. Разница между минимальной ценой для России и для стран вне СНГ по отдельным позициям достигает 50–60%. Это важно учитывать при планировании экспорта: работа с дальними рынками формально выгоднее по ценовому порогу, но сопряжена с иными логистическими и регуляторными издержками.

• Действующие контракты нужно проверить и при необходимости скорректировать. Постановление вступило в силу 8 мая, поэтому договоры приводятся в соответствие с новыми нормами, если товар еще не отгружен и оплата не поступила в полном объеме.

Рекомендации для собственников и руководителей:

• Проведите аудит действующих экспортных контрактов. Сверьте цены в договорах с актуальными предельными минимальными значениями. Особое внимание – контрактам, заключенным до вступления в силу нового постановления, по которым отгрузка или оплата еще не проведены.

• Внесите в шаблоны экспортных договоров пункт о пересмотре цены при изменении предельных минимальных цен (с короткими сроками подписания допсоглашений), чтобы не зависать с поставками из‑за формальной нестыковки.

• Учитывайте дифференциацию цен по рынкам при планировании продаж. Перед выбором направления экспорта сопоставляйте не только логистику и таможенные издержки, но и действующие минимальные экспортные цены по каждому направлению – они прямо влияют на доступность рынка и переговорную позицию.